什么是 IDO？Initial DEX Offering如何运作？

当一个项目或初创公司首次发行其加密货币代币进行销售时，一些投资者可能会认为这是一个购买这些新代币的绝佳机会。这被称为“代币发行”。如果这些代币价格暴涨，或项目取得成功，这类投资有巨大的潜力和回报。然而，若项目失败，则意味着投资打了水漂。那么，什么是 IDO 呢？

IDO（首次去中心化交易所发行）是一种新型的去中心化众筹方式，正在成为加密领域中新兴的募资方式。实际上，IDO 只是多种代币发行方式中的一种。

众筹的由来

IDO 背后的理论并不新鲜。自商业存在以来，这种模式就已经存在。在企业刚起步时，往往会通过首次公开募股（IPO）进行募资，即向公众出售部分股份。

当加密货币在 2017 年进入主流时，加密项目也采用了类似的募资概念，引入了首次代币发行（ICO），即向公众出售部分加密货币供应。然而，这一热潮并未持久。ICO 导致了许多骗局项目的出现，例如庞氏骗局。因此，ICO 的衰落促使了一种替代募资方式的诞生，即首次交易所发行（IEO）。

为减少诈骗的可能性，IEO 要求由加密货币交易所主导代币销售。这意味着任何新代币必须先在交易所上线，公众才能投资购买。交易所也会在项目上线前进行全面审核。因此，IEO 相较于 ICO 更为安全。

那么，IDO 又是什么？它与其他众筹方式有何不同？简言之，IDO 的诞生是由于 2019 年去中心化交易所（DEX）日益受欢迎。DEX 的去中心化特性使其成为新兴项目发行代币并筹集资金的理想平台。当然，项目在向公众发行前也需经过审核。

IDO 是如何运作的？

如上所述，IDO 是由去中心化交易所协助完成代币销售的。通过交易所，参与者可以将资金投入某个代币项目，交易所则通过区块链智能合约促成交易。

IDO 之所以能够顺利进行，是因为去中心化交易所能够立即提供代币的流动性。一旦项目启动，投资者就可以立即交易项目代币。此外，DEX 的高流动性也意味着执行智能合约的手续费极低。

与 IEO 不同，IDO 的审核主要由公众完成，这既带来优点，也存在风险，稍后会进一步解释。

项目若要进行 IDO，通常需要创建营销材料来吸引潜在投资者。例如，建设完善的网站和白皮书可以增强公众信任。一些通过 IDO 成功出圈的项目包括 Raven Protocol，它在降低人工智能和机器学习成本方面有重要贡献。

IDO 的优势

与 IEO 或 ICO 相比，项目无需支付高昂的交易所上币费用，也不需获得中心化交易所的批准。这意味着小型项目无需大量资金也能发行代币。项目不需要许可即可启动，代币也能立即交易。通常，这些项目会由有影响力的社区成员先行审核。

此外，DEX 用户无需担心资金被盗或操作不当，因为这些交易所不托管用户资金。用户可通过自己的钱包自由交易和管理代币。

简而言之，IDO 是一个“平衡器”。它为具备潜力的小项目提供了与大项目平等竞争的机会，助力其向公众展示愿景并获得关注。

IDO 的劣势

与 ICO 一样，如果公众未能充分审核项目，IDO 也可能导致骗局的发生。由于 DEX 缺乏专业审核机制，这方面存在漏洞。

此外，IDO 容易发生“拉盘抛售”现象。即某些人集中买入大量代币，使价格迅速上涨，然后集中抛售获利，导致价格暴跌。由于去中心化交易所的高流动性，这种操作更加容易实现。

总结

什么是 IDO？通过本文的多个角度介绍，我们希望你已对该问题有了清晰了解。IDO 的初衷是为了让小型项目获得更多机会，而不必为上线代币支付巨额费用。但也正因如此，投资新项目前你需要进行充分的调查研究。