什么是基准利率？参考利率如何运作？

参考利率与可调利率抵押贷款（ARM）密切相关，其中参考利率通常是借款人的利率。由于存在多种可作为参考利率的基准，有些可能较难理解。那么，什么是基准利率？

什么是基准利率？

基准利率指的是对其他利率产生影响的利率。其他利率基准会以此作为参考来确定具体的利率水平。基准利率决定了其他合约的收益率、回报或支付金额。金融合约、抵押贷款合约，甚至利率互换合约都会使用基准利率。美国常见的基准利率包括优惠利率（Prime Rate）、伦敦银行间拆借利率（LIBOR）以及美国国债的基准利率等。

参考利率如何运作？

有时，作为通胀基准的利率（例如基于消费者物价指数CPI的利率）较难理解。然而，参考利率具有多种用途和优势。例如，当参考利率是借款人的利率（如优惠利率加一定点数）时，贷方可以从中获得利差。如果参考利率采用利率互换的形式，则金融合约的浮动利率将由该参考利率决定。

举例来说，假设借款人申请一笔4万美元的住房贷款，贷方提供以优惠利率加1%的浮动利率贷款。如果当前优惠利率为4%，则该贷款的利率为5%（优惠利率4%加1%）。如果参考利率发生变化，通常是金融机构的贷方可以调整利率。当优惠利率上升时，贷款利率也上升；反之则下降。美国国债抗通胀证券（TIPS）则帮助投资者抵御通胀影响，其利息每半年支付一次，计算基于原始或调整后的本金。

谁来制定基准利率？

中央银行积极致力于维持目标利率，这对利率水平有重要影响。中央银行通过公开市场操作（OMO）直接影响短期利率，买卖国债来调控市场利率。

以上就是“什么是基准利率”的全部内容。银行和其他市场参与者经常使用利率基准，它们对于金融体系的顺畅运行至关重要。欧洲央行（ECB）在执行和观察其货币政策传导时，也会使用利率基准。