什么是Hyperdrive？它能否重新定义DeFi中的固定收益和可变收益？

Hyperdrive 是由 DELV 推出的下一代去中心化金融（DeFi）协议，允许用户通过独特的自动做市商（AMM）机制，进入固定收益和浮动收益市场。该协议以资本效率为核心，用户既可获得可预测的收益，也可灵活地对利率进行投机操作。

Hyperdrive 如何运作，有何不同？

Hyperdrive 引入了一种具有持续流动性和“按需期限”的 AMM 模型。与传统有到期时间的资金池不同，流动性提供者（LP）只需一次性提供资本，便可持续获得收益。用户可在任何时间铸造收益头寸，并根据市场需求动态交易这些头寸。

在 Hyperdrive 上可以做什么？

存入资产（如 sDAI 或 stETH）赚取固定收益

建立空头头寸，从浮动利率中获利

提供单边流动性，实现资本高效部署

对冲利率波动，或投机未来收益变动

收益如何生成和定价？

Hyperdrive 与底层收益协议相连接，并根据隐含利率对债券或本金代币进行定价。这些代币可在二级市场中交易，其价格受市场供需驱动，从而形成市场化的利率。

Hyperdrive 的最新发展和安全表现如何？

于2025年5月完成600万美元的A轮融资，由 Hack VC 和 Arrington Capital 领投

正在与 Hyperliquid 深度集成，以扩展流动性和收益策略

在2025年3月成功修复一次安全漏洞，无用户资金损失，展现了响应迅速与高透明度的安全能力

DELV 的角色与长期愿景是什么？

DELV（前身为 Element Finance）正在构建一个全栈 DeFi 生态系统。Hyperdrive 是其旗舰产品，团队还聚焦于质押代币化与链上治理机制。凭借良好的行业声誉和强大的资本支持，DELV 旨在彻底变革整个 DeFi 领域的收益生成方式。

结论：

Hyperdrive 将 DeFi 的灵活性与传统金融的可预测性相结合。其创新的 AMM 模型、风险感知设计和战略性增长使其有望成为链上利率市场的基础设施之一。它是2025年最值得关注的收益类协议之一。