牛市什么时候会触底？需要注意的3事项

牛市是令人愉快的。投资者讨厌看到自己的投资组合价值下降。好消息是，重大的市场下跌只会持续很短的时间。牛市何时触底？

牛市什么时候会触底？需要注意的3个事项

1. S&P 500 Shiller CAPE

事实上，有一个指标从未失败过，它能正确预测牛市。这就是现在的标普500 Shiller CAPE比率。这是一个周期性调整的市盈率，也叫CAPE。

它是由耶鲁大学教授Robert Schiller推广的。计算S&P 500的平均股价除以过去10年的通货膨胀调整后的每股收益，得到S&P 500 Shiller CAPE比率。

每当S&P 500的CAPE比率保持在30以上时，都会随之发生一次牛市，包括1929年开始的（在大萧条之前），2001年（互联网泡沫破裂），以及今年的熊市。

需要注意的是，尽管该指标从未出错，但并没有预见到每次牛市。举例来说，在2007年至2009年与大衰退相关的熊市之前，S&P 500 Shiller CAPE比率明显低于30。

Shiller CAPE也能预测熊市的底部吗？有时候。2002年底，当CAPE降至22以下时，S&P 500迅速复苏。2020年新冠疫情引发的短期熊市也遵循了类似的模式。然而，在2009年市场触底之前，CAPE比率下降到约13左右。

2. VIX

使用标普500认购和认沽期权的价值来计算VIX，或芝加哥期权交易所波动率指数，该指数衡量了预期的股票波动性。VIX有时被称为“恐慌指数”，因为当投资者感到害怕时，波动性往往会飙升，而在投资者感到乐观时会下降。

当VIX升至30以上时，这可能是股价即将下跌的预示。例如，波动率指数在2008年中期超过了这一门槛，随后标普500迅速下跌。VIX在2020年2月初超过30。几周后，股市暴跌。

该指数有时可能指示熊市的底部。一些投资者认为，VIX读数低于20是市场参与者不感到害怕的迹象。然而，这并不总是意味着股价即将再次上涨。例如，当S&P 500在2009年初触底时，VIX仍然在40左右，并且在2020年市场达到最低点时达到50。

3. 行业轮动

将资金从一个行业转移到另一个行业的投资者被认为是在进行行业轮动。这种模式通常相当准确地预示着即将到来的熊市。例如，在当前熊市开始之前，成长股开始下跌，而价值公司继续表现良好。

当你看到资金流回成长股，远离更稳定的股票时，这可能意味着熊市已经触底。当然，这在一定程度上可能是一个滞后的指标。行业轮动可能直到股市复苏已经开始之后才变得明显。

结论：

总的来说，表明熊市已触底的指标包括S&P 500 Shiller CAPE比率、VIX和行业轮动。然而，正如我们所展示的，这些方法绝不是绝对可靠的。

考虑这个替代方案（在我看来更好一些）。与其试图预测股市何时触底，不如在熊市期间继续频繁、以合理价格进行高质量的股票购买。熊市可能令人不愉快，但它们可以帮助您实现长期收益。